Patlamadan Önce Terra’yı Destekleyen Kripto Balinalar

Sharing is caring!

Terra’nın çöküşü, kriptonun en saygın risk sermayesi şirketlerinden bazılarının portföylerinde hoş olmayan bir iz bıraktı. #luna #terra

2018 yılında girişimciler Daniel Shin ve Do Kwon tarafından kurulan Terra, Katman 1 alanındaki göreceli belirsizlikten yükseldi ve sadece birkaç ay içinde piyasa değerine göre altıncı en büyük kripto projesi haline geldi. Terra’nın dolara sabitlenmiş UST stabilcoini, Anchor Protocol aracılığıyla yıllık %20 getiri vaadiyle perakende yatırımcıları cezbetti, ancak aynı zamanda en iyi risk sermayesi şirketlerindeki alandaki en parlak beyinlerin bazılarının dikkatini çekti. Bu fonların çoğu, blok zincirinin değişken belirteci LUNA’ya yatırım yaparak projeye tahsis edildi.

9 Mayıs’ta, UST toplu satışlar nedeniyle dolar kurunu kaybetmeye başladığında, Terra’ya inananlar inançlarını test ettiler. UST ve LUNA, UST’nin sabitlenmesini sürdürmesine yardımcı olmak için ikili jeton yakma mekanizması aracılığıyla birlikte çalışacak şekilde tasarlandı, ancak 1 doların altında işlem görmeye başladığında LUNA bir ölüm sarmalına girdi . 72 saatten kısa bir süre sonra, LUNA’nın fiyatı 80 dolardan 0,01 doların altına düştü , projeyi etkin bir şekilde öldürdü ve 27 milyar dolardan fazlasını sildi.

Galaxy Digital ve Pantera Capital, her ikisi de Ocak 2021’de 25 milyon dolarlık bir finansman turuna katkıda bulunarak Terra’yı destekleyen en büyük firmalardan ikisiydi. Altı ay sonra, diğer önde gelen şirketlerle birlikte 150 milyon dolarlık bir Terra ekosistem fonuna katkıda bulunarak yatırımlarını ikiye katladılar. BlockTower Capital ve Delphi Digital gibi VC’ler.

Erken aşamadaki yatırımcılar olarak Galaxy ve Pantera, Dolar bazında sentler karşılığında Terra’ya yatırım yapabildiler. Terra’nın bağış toplamasının kesin detayları kamuya açıklanmamış olsa da, benzer anlaşmalar genellikle destekçileri uzun kilitlenme süreleriyle derin indirimlerle token tahsislerini içerir. Belirteçler ortaya çıktıkça, firmalar ilk maliyetlerini telafi etmek için genellikle tahsislerinin bir kısmını satarlar. Bununla birlikte, Pantera ve Galaxy örneğinde, LUNA düzleşmeden önce herhangi bir kâr elde edip edemeyecekleri açık değil.

Bununla birlikte, her iki firmanın da Terra ekosistemi çöküşüne kadar yükseliş görünümünü koruduğu açık. Galaxy şefi Mike Novogratz açık sözlü bir Terra savunucusuydu ve jeton 100 dolara dokunduğu için bu yılın başlarında LUNA temalı bir dövme yaptıracak kadar ileri gitti . “Ben resmen bir Deliyim!!!” yeni mürekkebinin bir fotoğrafının yanında tweet attı. Novogratz daha sonra dövmesiyle övündü ve Terra’nın Bitcoin 2022 sahnesinde büyülenmiş bir izleyici kitlesi için bir Bitcoin rezerv fonu kurma planını “gerçekten ilginç bir deney” olarak nitelendirdi. Beş haftadan kısa bir süre sonra, LUNA jetonları artık neredeyse değersiz ve Novogratz sessiz kaldı. 8 Mayıs’tan beri Twitter’da.

LUNA ve UST Galaxy’nin ne kadarına maruz kaldığı henüz bilinmiyor. Firma , 13 Mayıs’ta yılın ilk çeyreğinde 300 milyon dolarlık zarar gördüğünü belirten bir basın açıklaması paylaştı , ancak LUNA’nın kayıpları açıklayıp karşılamadığını netleştirmedi. Yatırım araştırma şirketi BTIG , müşterilerine , LUNA’ya maruz kalma nedeniyle Galaxy’nin maruz kaldığı önemli kayıplara ilişkin korkuların “açıkça yersiz” olduğunu söyledi. Buna rağmen Galaxy, LUNA ölüm sarmalının başlamasından bu yana hisse senedi fiyatının %31’den fazla düştüğünü gördü.

Novogratz gibi, Pantera CEO’su Dan Morehead de Terra’ya olan inancı hakkında çılgınca açık sözlüydü. 29 Aralık 2021’deki bir CNBC röportajında ​​Morehead, Terra’nın Polkadot ile birlikte 2022’de en iyi performans gösteren kripto ekosistemlerinden biri olacağını düşündüğünü söyledi. LUNA’nın “büyümek için bolca yeri” olduğunu düşündüğünü açıklayarak “Gelecek yıl için en umut verici madeni paralardan biri olduğunu düşünüyoruz” dedi (o zamanlar yaklaşık 31 milyar dolarlık bir piyasa değeri vardı).

Daha yaşlı yatırımcılar Terra hakkındaki olumlu görüşlerini kamuoyuna açıklarken, eylemin bir parçası için sıraya giren yeni yatırımcıların sıkıntısı yoktu. Şubat ayında, Terra’nın Luna Vakfı Muhafızları için 1 milyar dolarlık bir zam, çok daha saygın birkaç fonun ilgisini çekti. Jump Crypto, Three Arrows Capital ve DeFiance Capital, açıklanmayan bir indirimle LUNA jetonlarını satın alarak artışa katkıda bulundu. Bu geç yatırımcıların jetonları için Terra’yı erken destekleyenlerden daha yüksek bir fiyat ödediği neredeyse kesin. Artış halka açıldığında, LUNA yaklaşık 54$’dan işlem gördü ve bir haftadan kısa bir süre sonra hızla 91$’a yükseldi.

Terra’nın düşüşünden bu yana, Three Arrows Capital kurucu ortağı Su Zhu, fonunun ekosisteme yatırım yapma kararı hakkında konuşan birkaç VC’den biri oldu. Kısa bir Twitter dizisinde Zhu, Terra’nın daha yavaş hareket etmesi gerektiğini kabul etti ve dağıldığını görmenin “inanılmaz derecede alçakgönüllü bir hafta” olduğunu söyledi.

Kripto riskten korunma fonu Arca da LUNA ve UST serpintisinden sarsıldı. Yaygın olarak dağıtılan birFonun yatırımcılarına 11 Mayıs notu, kurucu ortak Rayne Steinberg, Arca’nın Terra maruziyetiyle ilgili endişeleri ele aldı. Arca’nın, döviz kurunun altına düşen UST’yi nasıl daha fazla satın almak için bir fırsat olarak kullandığını ve borsanın UST/USD kalıcı vadeli işlem sözleşmesindeki primleri toplayarak %100 APY kazanmak için FTX borsasına gönderdiğini açıkladı. Ancak, giderek daha fazla tüccar UST’de kısa pozisyonlar aldıkça, fon kendini hızla kötüleşen bir durumda buldu. UST o zamandan beri sabit fiyatından daha da uzaklaştı ve değerini bir dolara geri getirme umutları mevcut koşullar altında hala boş bir hayal gibi görünüyor. Arca, Terra bahsinde ne kadar kaybettiğini açıklamadı; fon, yalnızca Terra ekosistem belirteçlerinin Dijital Varlıklar Fonu’nda bir “temel holding” olduğunu belirtti.

Galaxy, Pantera, Three Arrows Capital ve Arca, Terra’nın önde gelen destekçilerinden bazıları olsa da, Terra ekosistemine maruz kalan firmaların yalnızca küçük bir bölümünü temsil ediyorlar. Binance Labs, Coinbase Ventures, Blockchain.com ve Huobi de dahil olmak üzere düzinelerce erken aşamadaki destekçi, gelişiminin bir noktasında Terra’ya yatırım yaptı (Binance CEO’su Changpeng Zhao kısa süre önce borsanın LUNA’nın ikinci zamını satın aldığı yönündeki iddiaları yalanladı ve ısrar etti. Binance Labs, 2018’de Terra’ya bir defaya mahsus 3 milyon dolarlık bir yatırım yaptı). Bununla birlikte, bu firmaların çöküşü sırasında hala Terra’ya maruz kalıp kalmadıkları bilinmiyor. İzleyicilerin kafasındaki ana soru, bu kadar çok endüstri uzmanının Terra’nın algoritmik UST stabilcoin’iyle ilişkili riskleri nasıl hafife aldığıdır.

Terra’nın çöküşü, Küresel Mali Krizi başlatan Lehman şokuyla karşılaştırıldı. Küresel bir finansal hizmetler firması olan Lehman Brothers, ipoteğe dayalı menkul kıymet portföyünden büyük zarar gördükten sonra 2008 yılında iflas başvurusunda bulundu. O sırada Wall Street, sistemin başarısız olamayacak kadar büyük olduğu ve bir çöküşle karşılaşırsa hükümetten kurtarma paketleri alacağı varsayımıyla hareket ederek kayıtsız hale gelmişti.

Benzer bir düşünce tarzı, Terra’ya yatırım yapmayı seçerken birçok risk sermayesi şirketinin karar verme sürecini etkilemiş olabilir. Büyük oyuncuların kripto ekosistemine milyarlarca dolar akıtması ve Wormhole köprüsü gibi ağır VC kurtarmaları alan önceki projelerin emsalleri ile, firmaların böyle coşkulu bir ortamda nasıl ihtiyatlı davranabilecekleri anlaşılabilir. Bununla birlikte, hükümetin çoğu bankacıyı ekonominin çıkarları doğrultusunda kurtardığı 2008’den farklı olarak, kripto endüstrisi için böyle bir koruyucu melek mevcut değil.

Önümüzdeki haftalarda, Terra’nın çöküşünün etkisi muhtemelen daha belirgin hale gelecek. ABD Hazine Bakanı Janet Yellen, sabit paralar için düzenleyici bir çerçeve çağrısında bulunurken, Terra’nın UST’sine birçok kez atıfta bulundu. Kripto gazetecisi Laura Shin’in sonrasında belirttiği gibi, “Arkasında çok sayıda güvenilir yatırımcı bulunan bir kripto projeniz bu kadar olağanüstü bir şekilde başarısız olduğunda, düzenleme çekecektir.”

Başka yerlerde, risk sermayesi firmalarının bazılarının sıfıra gideceği beklentisiyle birçok yatırım yapması yaygın olsa da, yatırımcılar mevcut kripto yatırım yaklaşımlarını yeniden gözden geçirmeye başlayabilir. Kripto varlık fiyatlarındaki zayıflığa rağmen, kripto projelerine akan para miktarı tüm zamanların en yüksek seviyesinde. Pitchbook’tan alınan verilere göre, girişim kapitalistleri, 2021’deki toplam 30,7 milyar doları geçme yolunda bu yıl kripto ve blok zinciri projelerine 11,65 milyar dolar akıttı. Terra’nın patlamasının VC alanındaki kripto iştahını azaltıp azaltmayacağı henüz belli değil. Blok zinciri teknolojisine tamamen inanan fonlar bile, Terra’nın onları yakıp yakmadığına bakılmaksızın, gelecekteki tahsisler hakkında daha ihtiyatlı düşünmeye başlayacak. Terra’nın çöküşü gerçekten de kripto endüstrisinin Lehman anı olarak ortaya çıkarsa, alanı daha güçlü ve daha esnek hale getiren sert ama gerekli bir ders olarak hatırlanacak.

Facebook
Twitter
LinkedIn
Pinterest
Tumblr
WhatsApp

Benzer Haberler

Son Haberler